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장원석 기자
등록 :
2013-01-17 09:09
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동양證 "LG화학 실적개선 기대 목표주가 44만원대 유지"

LG화학이 지난해 4분기 영업이익 감소로 주가가 하락했지만 올해 1월 대산 공장 완공과 중국의 춘절 수요 등으로 실적 개선이 기대된다는 의견이 나왔다. 이에 따라 투자의견 매수 목표주가는 44만4000원을 유지했다.

박현 동양증권 연구원은 "LG화학의 지난해 4분기 연결 매출액 및 영업이익은 전분기 대비 각각 1.8%, 34.4% 감소한
5조 7,291억원, 3,943억원을 기록한 것으로 추정된다"며 "이는 계절적 약수요 구간임에도 불구하고 주요 제품들의 가격은 견조한 흐름을 나타내었으나, 고가 원재료 투입에 의한 원가부담증대가 영업마진을 하락시켰기 때문"이라고 밝혔다.

박 연구원은 "전자소재부문 영업이익도 계절적 비수기 및 재고 정리의 영향으로 전분기 대비 19.4% 감소한 1,320억원을 기록한 것으로 추정된다"며 "전지부문 영업이익은 중대형 2차전지의 제한적인 출하량 및 중소형전지의 마진 하락 등으로 전분기 대비 22.1% 감소한 125억원을 기록한 것으로 예상된다"고 분석했다.

그는 "그러나 4분기 영업실적 하락에 대한 부분은 이미 주가에 충분히 선반영되어 있는 것으로 판단된다"며 "점차 축소될 것으로 예상되는 원가 부담 및 일회성 비용제거 등의 영향이 2013년 분기별 영업이익을 큰 폭으로 개선시킬 것으로 판단된다"고 내다봤다.

이어 "올해 1월 대산 BPA 150kt 완공을 시작으로 2013년 상반기 CA/EDC 300kt 완공을 통해 성장 모멘텀이 강화될 신증설 효과에 주목할 필요가 있다"며 "올해 춘절 수요 및 3월 정기보수에 따른 가수요 등이 단기적으로 수요 증가를 견인할 주 재료로 판단되는 점도 주가 상승 모멘텀을 강화시킬 것"으로 판단했다.

장원석 기자 one218@

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