현대증권은 CJ에 대해 지난해 하반기부터 외형 성장의 결과가 수익성으로 연결되는 국면에 접어듦에 따라 올해 주당순이익(EPS) 성장률이 40%에 근접한 전망이라며 투자의견 매수 목표주가 18만5000원으로 상향 조정했다.
현대증권 전용기 연구원은 "지난해 하반기부터 외형 성장의 결과가 수익성으로 연결되는 국면에 접어듦에 따라 올해EPS 성장률은 전년대비 40%에 근접할 전망"이라며 "현재의 주가 수준에서 상승할 만한 충분한 여력이 있다는 판단"이라고 밝혔다.
전 연구원은 "CJ그룹의매출 중 수출의 절대 규모와 비중은 계속 증가할 전망"이라며 "베트남에서는 시너지가 가능한 사업에 동시에 진입하는 패키지형 전략의 성공으로 가시적인 성과를 보여주고 있고 중국 소비재 시장에서도 계열사의 연계시너지를 이용하는 전략으로 접근하고 있어 성공 가능성이 매우 높다"고 내다봤다.
그는 "EPS의 성장으로 인해 올해 순이익 대비 PER 12.5배에 해당되어 밸류에이션에 무리는 없다"며 "또 2012년에서 2014년까지의 EPS 성장률이 평균 40%에 이를 가능성이 높아 시장 PER 대비 할증 받아도 무리는 없다"고 지적했다.
이어 "4분기 실적은 예상치에 부합하는 수준으로 전망되며 올해 연결영업이익 5.9%, 지배기업순이익 11%로 상향 조정되고 있어 밸류에이션 매력이 더욱 부각될 것으로 기대된다"고 전망했다.
장원석 기자 one218@
현대증권 전용기 연구원은 "지난해 하반기부터 외형 성장의 결과가 수익성으로 연결되는 국면에 접어듦에 따라 올해EPS 성장률은 전년대비 40%에 근접할 전망"이라며 "현재의 주가 수준에서 상승할 만한 충분한 여력이 있다는 판단"이라고 밝혔다.
전 연구원은 "CJ그룹의매출 중 수출의 절대 규모와 비중은 계속 증가할 전망"이라며 "베트남에서는 시너지가 가능한 사업에 동시에 진입하는 패키지형 전략의 성공으로 가시적인 성과를 보여주고 있고 중국 소비재 시장에서도 계열사의 연계시너지를 이용하는 전략으로 접근하고 있어 성공 가능성이 매우 높다"고 내다봤다.
그는 "EPS의 성장으로 인해 올해 순이익 대비 PER 12.5배에 해당되어 밸류에이션에 무리는 없다"며 "또 2012년에서 2014년까지의 EPS 성장률이 평균 40%에 이를 가능성이 높아 시장 PER 대비 할증 받아도 무리는 없다"고 지적했다.
이어 "4분기 실적은 예상치에 부합하는 수준으로 전망되며 올해 연결영업이익 5.9%, 지배기업순이익 11%로 상향 조정되고 있어 밸류에이션 매력이 더욱 부각될 것으로 기대된다"고 전망했다.
장원석 기자 one218@
뉴스웨이 장원석 기자
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